Ekonomi - Borsa - Hisse Senedi

Altın Fonu, çeyrek altına karşı

Altın fonuna yatırım yap, hem de devlet katkısı kazan

BİREYSEL emeklilik sistemini eleştiren pek çok kişi, “Her ay kenara bir çeyrek altın koyarım daha iyi, hiç olmazsa her zaman elimin altında, istediğim zaman bozarım, gideri kesintisi, vergisi yok” diyor. BES’i savunanlar ise, “Ama burada devlet katkısı var, hem altın fonuna yatırım yap, hem de devlet katkısı kazan” diyor. Kim haklı? öncelikle gerçekten de yastık altına atılan çeyrek altına karşı aynı miktar para ile BES’te altın fonuna yatırım yapılsa, sonuç ne olur, hangi tarafta daha çok birikime ulaşabiliriz, sorusunun cevabını verebilmek gerekir

VARSAYIMLAR

Bu amaçla aşağıdaki varsayımlar doğrultusunda Mayıs 2013 tarihinden (altın fonları ilk defa bu tarihte kurulmuş.) 29 Kasım 2019’a kadar her ayın son işlem günü bir çeyrek altın yastık altına atılırken, aynı miktar para ile BES’te altın fonuna yatırım yapıldığı varsayıldı.


1- BES’te altın fonuna yatırım, sistemde yer alan faizli-faizsiz bütün altın fonlarından ağırlıklı ortalama yöntemiyle oluşturulmuş endeks üzerinden gerçekleştirildi. Devlet katkıları için de katılım katkı ve devlet katkısı fonları üzerinden ağırlıklı ortalama yöntemiyle devlet katkısı endeksi oluşturuldu.

2- Çeyrek altın alımında her ayın son işlem günündeki www.altin.in’deki satış fiyatları kullanıldı. Biriken 79 adet altın 29 Kasım 2019 tarihindeki 436.41 TL’lik alış fiyatından değerlendirildi.

3- Her ay “çeyrek altın fiyatı üzerinden hesaplanan yüzde 25’lik devlet katkıları ikinci ayın sonunda devlet katkısı fonuna yatırıldı. Son iki ayın tahakkuk eden 224 TL’lik devlet katkısı fona yatırılmadan devlet katkısı tutarına ilave edildi.

4- Henüz BES’te 10 yıllık süre dolmamasına rağmen, karşılaştırma yapılabilmesi için altın fonları ve devlet katkılarının getirileri üzerinden yüzde 5 stopaj kesintisi yapıldı.

5- Bireysel emeklilik sistemine giriş aidatı ödenmedi. Katkı paylarından yönetim gider kesintisi yapılmadı. Ancak fonların fiyatları toplam gider kesintisi düşüldükten sonra çıktığı için, altın ve devlet katkısı fonlarından, ‘fon toplam gider kesintileri’ yapılmış oldu.

TESPİTLER

1- Belirlenen tarih aralığında yastık altında değeri 34.476 TL olan 79 adet çeyrek altın birikti. Aynı tarih aralığında BES altın fonunda 32.994 TL, devlet katkısında 6.598 TL olmak üzere toplam birikim 39.593 TL’ye ulaştı.

2- Devlet katkıları ve altın fonlarının getirileri üzerinden yüzde 5 stopaj düşüldüğünde BES’teki altın fonu birikiminin toplamı 38.793 TL oldu.

3- BES’teki birikim devlet katkısı hariç tutulduğunda, yastık altı çeyrek altının değerine ulaşamadı. Bunun nedenlerinden birisi fonlardan yapılan ‘fon toplam gider kesintisi’. Diğeri ise altın fonlarının çoğunun portföyünde yüzde 80 altın ve kıymetli maden olması. Yani altın fonuna yatırım yapan katılımcının katkı payının sadece yüzde 80’i altın ve kıymetli madenler yatırımında değerlendiriliyor. Kalanı, başka sermaye piyasası araçlarına yatırılıyor. Bu nedenle yüzde 100’ü altın olan çeyrek ile altın fonlarının karşılaştırılmasında fonların getirisi zayıf kalıyor. Fonların portföylerinde altın oranı yüzde 100’e ne kadar yaklaşırsa, BES’teki birikim ile yastık altı çeyrek altının değeri o kadar birbirine yakınlaşacaktır.



4- Devlet katkıları ilave edildiğinde bariz bir şekilde BES’teki altın fonu yatırımı öne çıkıyor. Sistemde kalman süre arttıkça devlet katkısının etkisi ciddi bir fark yaratıyor.

ÇIKARIMLAR

1- Çeşitlendirme açısından: Her ay yastık altına bir çeyrek altın atmak portföy çeşitlendirmesi yapılmasına olanak vermez. Halbuki BES’te altın fonunun içeriğindeki varlıkların vadeleri, türleri, getirileri açısından çeşitlendirme mümkündür.

2- Katkı payı açısından: Çeyrek altın alabilmek için fiyatını tam olarak ödemek gerekir. Çalışmaya ilk ay 145 TL’den dahil olan çeyrek altın, son ay 445 TL’ye ulaştı. Gelirde bu oranda bir artış sağlanamazsa, yastık altına çeyrek altın atma stratejisini sürdürmek giderek güçleşecektir. Diğer yandan istikrarlı bir şekilde her ay bir çeyrek altın yatırımı yapmak 20-30 yıllık vadelerde sürdürülebilir olmayabilir.

3 – Güvenlik açısından: Yastık altındaki çeyrek altın güvenlik sorunu yaratır. Bir- iki çeyrek altım evde saklamak sorun olmayabilir. Ama miktar arttıkça güvenlik nedeniyle ek önlemlere ihtiyaç olacaktır; banka kasası kiralamak, sigorta yaptırmak gibi…

4 – Likidite açısından: Çeyrek altın yatırımı sBES’e nazaran daha likit bir varlık. İstenildiği an nakde dönüşebilir. BES’ten ayrılmanın ise belli prosedürleri vardır ve birikimleri geri alma süreci bir ayı bulabilir.

5 – Vade açısından: Kısa vadeli yatırım için çeyrek altın daha uygun görünüyor. BES’teki gibi kesintilerle karşılaşılmaz. Vergisi yoktur. El altında, hemen ulaşılabilir olması, bankadan kredi arayışına girmeden sorunun çözülmesini sağlar.

Uzun vadede ise bireysel emeklilik sistemi, kolaylığı, güvenliği ve devlet katkıları nedeniyle öne çıkıyor. Çeyrek altın biriktirmek açısından avantaj olan unsurlar, vade uzadığında dezavantaja dönüşüyor. Hemen ulaşılabilir olması tasarruf potansiyelini azaltırken, birikim arttıkça güvenlik sorunu ortaya çıkmaya başlıyor.

ZEYNEP CANDAN AKTAŞ



Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir

Başa dön tuşu